课程详细信息

课程代码 :
C120740
课程名称 :
金融经济学
课程英文名称 :
Financial Economics
课程简称:
类型 :
院系
开课学期:
春季
学科/院系:
(120)安泰经济与管理学院
课程学分:
3
是否跨学期 :
否
总学时:
54
实验课学时 :
讨论学时 :
周学时 :
课程性质 :
专业课
课程层次 :
博士课程
课程分类 :
全日制课程
课程类型 :
博士专业课
考试方式:
上课方式:
课程教材语种类型:
授课语言类型:
成绩等级 :
通过不通过
是否绩点统计 :
否
开课状态 :
开课
任课老师:
课程简介 :
本课程为面向一般金融学、经济学等相关专业一年级研究生的介绍现代金融学的理论基础的课程。课程的主要内容包括：证券市场的模型眶架以及在此模型下的完全市场资产定价、风险中型定价、效用函数和风险、效用函数投资组合理论、均值方差投资组合理论、CAPM、APT、MM定理等概念和理论的建立。
课程英文简介:
This course is designed for the general business first year postgraduate student in the area of finance and economics, in the purpose of introduction of the fundamental theorem of modern finance. The course will firstly model the security market in a single-period framework, and then establish the most influent concepts and theorems on it. The concepts and theorems include complete market, risk-neutral pricing, utilities and risk aversion, portfolio selection under expected utility and mean-variance criterion, CAPM, APT and MM theorem.
教学大纲:
第一讲：课程组织和经济计量学复习 Asymptotic theory, violations to regression model assumptions, maximum likelihood estimator, generalized method of moments, Cointegration 参阅：Greene: Chapter 12.4, 17, 18, Appendices A-D 第二讲：基于消费的资产定价理论及随机贴现因子 Risk and Expected Return; RandomWalks and Time-varying Expected Returns; The Empirical Evidence, Puzzles and Anomalies (Equity Premium Puzzle, Risk-free Rate Puzzle, Hansen-Jagannathan Bounds). 参阅：AP: Preface, Chapter 1, 2, 3 and 4; EDAP: Chapter 1 and 8; Campbell( 2003). 第三讲：贴现因子，Betas和Mean-Variance边际的关系 Discount Factor Models and Beta Representations; Beta Pricing Models and Linear Discount Factor Models; Linear Discount Factors and Mean-Variance Frontier Portfolios 参阅：AP: Chapter 5, 6 and 7; EDAP: Chapter 11 第四讲：证券回报率的基本特性 Market Efficiency; Fama(1991) 参阅：CLM: Chapter 1 第五讲：回报率的短期可预测性 Boudoukh, Richardson, and Whitelaw(1994), Campbell and Shiller(1988), Lewellen(2004) 参阅：CLM: Chapter 2 第六讲：回报率的长期可预测性 Poterba and Summers(1988), Fama and French(1988), Kirby(1997) 参阅：CLM: Chapter 7 第七讲：案例分析方法 Barber and Lyon(1997), Brown and Warner(1985) 参阅：CLM: Chapter 4 Lecture 8: Testing the unconditional CAPM time-series approach 第八讲：无条件CAPM模型的时间序列测试 Gibbons, Ross, and Shanken(1989), Fama and French(1993) 参阅：CLM: Chapter 5 第九讲：无条件CAPM模型的横断面测试 Fama and McBeth(1974), Fama and French(1992), Kothari, Shanken, and Sloan(1995) 参阅：CLM: Chapter 5 第十讲：有条件CAPM模型的测试 Ferson and Harvey(1991), Jagnannathan and Wang(1996) 参阅：CLM: Chapter 5, AP: Chapter 8-9 第十一讲：有条件CAPM模型的测试：方法论 Cochrane(1996) 参阅：AP: 10-16 Lecture 12: Testing the conditional CAPM, Empirical Survey 第十二讲：有条件CAPM模型的测试：实证综述 Size and Value factors, Macro factors, Reversal, Momentum 参阅：AP: pp434-452 第十三讲：资产回报率的有条件波动和风险-回报与商业周期的关系 参阅CLM: Chapter 12 Lecture 14: Intertemporal Consumption-based Asset Pricing Models with Alternative Utility Spricifications 第十四讲：跨时的基于消费的资产定价模型及非常规的效用函数模型 Myopic Optimal Demands; ICAPM without Consumption; Habit-based Asset Pricing Models 参阅：AP: Chapter 21; EDAP: Chapter 10
教学进度:
周次 课堂内容 1-1 Week 1 (Feb. 14): 金融经济学简介；课程预览；Chap.1 2-2 Week 2 (Feb. 21): 证券市场模型框架；偏好；市场均衡 ;Chap.2 3-3 Week 3 (Feb. 28): Arrow-Debru证券市场；状态价格；完全市场；市场均衡；Chap.3 4-4 Week 4 (Mar.6): 套利；资产定价基本公式；风险中性；鞅；Chap.4 5-5 Week 5 (Mar. 13): 期权；美式期权；期权定价；Chap.5 6-6 Week 6 (Mar. 20): 期望效用函数以及其拓展形式；Chap.6 7-7 Week 7 (Mar. 27): 风险；Chap.7 8-8 Week 8 (Apr. 3): 投资组合；最优组合的性质；Chap.8 9-9 Week 9 (Apr. 10): 随机占优；基金分离定理；Chap.9 10-10 Week 10 (Apr. 17): 完全市场中的均衡，第一二福利经济学原理；CCAPM;Chap.10
考试大纲:
作业和考勤30%, 课程项目20%, 期末考试 50%