课程详细信息

课程代码 :
F120556
课程名称 :
固定收益证券分析
课程英文名称 :
Fixed-income Security Analysis
课程简称:
类型 :
院系
开课学期:
春季
学科/院系:
(120)安泰经济与管理学院
课程学分:
2
是否跨学期 :
否
总学时:
36
实验课学时 :
讨论学时 :
周学时 :
课程性质 :
专业课
课程层次 :
硕士课程
课程分类 :
全日制课程
课程类型 :
硕士非学位课
考试方式:
上课方式:
课程教材语种类型:
授课语言类型:
成绩等级 :
通过不通过
是否绩点统计 :
否
开课状态 :
开课
任课老师:
课程简介 :
课程在介绍债券的基本概念基础上，讲解利率期限结构和利率模型的构建，介绍债券等利率产品的定价方法，债券等利率产品的风险分析方法，以让学生能了解金融市场中固定收益产品的投资定价方法和利率风险的规避手段。 课程的主要内容包括固定收益产品和市场的基本概念，利率期限结构和利率模型，一般固定收益产品的定价，嵌入期权的固定收益产品的定价，固定收益产品的利率风险度量和规避，债券投资组合管理等。 与本科生的同门课程，研究生课程增加了一定的深度和难度，特别是在实践环节上，包括期限结构的构造、债券市场与宏观经济分析、利率模型、复杂债券MBS和ABS的定价。
课程英文简介:
The objectives of this course are to: (1) describe important fixed income securities and markets, and (2) develop tools for valuing fixed income securities and managing interest rate risk. The course covers traditional bonds and term structure concepts as well as fixed income derivatives and interest rate modeling. The study of fixed income securities is quantitative by nature and the material in this course is very analytical. The content is composed of the following chapters: (1) the basic of fixed income instrument and markets, financial innovation method; (2) Yield to maturity, interest rate maturity structure, ant its theory; (3) Pricing of treasury, corporate bond, option-embed bond, Z-spread, OAS; binomial pricing method; (4) Measurement of interest rate risk, risk management, duration, convexity; (5) Bond portfolio management, (6) Interest rate derivatives, etc.
教学大纲:
第一章 固定收益证券市场及其产品介绍，1次课 内容：什么是固定收益证券，固定收益产品的基本要素，金融创新的基本概念，全球债券市场 第二章 到期收益率与利率期限结构，1次课 内容：到期收益率的概念、计算方法；嵌入期权的到期收益率；利率期限结构理论，包括纯预期理论、流动性理论、习惯性偏好理论、市场分割理论 第三章 债券的定价、合成与套利，1次课 内容：估价的基本思想和方法，贴现估价方法，无套利定价原理， 第四章 公司债券与嵌入期权债券的定价，1次课 内容：公司债券的定价，嵌入期权对债券价值的影响，OAS利差，利率树，二项式定价方法 第五章 债券风险分析和投资收益率分解，1次课 内容：债券面临的风险介绍，包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险等，每种风险的基本分析方法；投资收益率分解 第六章 利率风险度量及其管理策略，1次课 内容：利率风险的基本概念、度量方法，久期，凸性，久期与凸性在债券投资中的应用。 第七章 按揭支持和资产支持证券，1次课 内容：按揭支持证券的基本概念、定价方法；资产支持证券的基本概念、定价方法；两种证券的风险分析，信用风险分析 第八章 债券投资组合管理，1次 内容：债券市场有效性，债券指数，债券组合策略，包括保守策略和积极型策略，债券组合管理的一般步骤 第九章 利率衍生产品简介，1次 内容：远期利率产品、利率期货、利率期权的简单介绍
教学进度:
周次 月/日 节次 星期 教学内容 课外与实践内容 一 3/22 1 四 第一讲：基本概念 二 3/29 2 四 第一讲：基本概念 第二讲：到期收益率 三 4/5 3 四 第二讲：期限结构与宏观经济 四 4/12 4 四 第二讲：利率模型 五 4/19 5 四 第三讲：债券定价 利率期限结构的构造 六 4/26 6 四 第三讲：公司债和嵌入期权债券定价 利率期限结构的构造 七 5/3 7 四 第四讲：利率风险 债券市场与宏观经济 八 5/10 8 四 第四讲：久期和凸性的应用 债券市场与宏观经济 九 5/17 9 四 第五讲：MBS与ABS介绍 利率模型实证分析 十 5/24 10 四 第六讲：MBS与ABS定价 利率模型实证分析 十一 5/31 11 四 第七讲：债券组合管理 MBS定价 十二 6/7 12 四 考试
考试大纲:
1 出勤和课堂参与、小作业 20% 2 大作业 30% 3 考试(笔试) 50%